A SEC também acredita que cada um dos respondentes restantes terão de desenvolver um sistema semelhante para monitorar quando interrompida regulamentar ter sido instituída pela segurança subjacente. e um mercados 7 futuros estimados que são esperados para registrar como segurança futuros intercâmbios de produto. bolsa de valores nacional ou associação nacional títulos deve manter registos de recolha de informação pelo menos cinco anos, os dois primeiros anos em local facilmente acessível. requer uma troca de produto segurança futuros manter somente os registros relativos a pessoas, contas, acordos, contratos e transações envolvendo produtos de segurança futuros. Além disso, fornece-se de que a SEC não pode adoptar uma regra que impõe um fardo na competição não necessário ou apropriado para favorecer os efeitos do ato da troca.
produto de futuros segurança baseada em índice. Na versão de propor, a SEC solicitado comentário sobre estas questões. Ato da troca, 194, uma bolsa de valores nacional ou associação nacional títulos é necessária para manter registos de recolha de informação pelo menos 5 anos, local com os 2 primeiros anos em uma forma facilmente acessível. As comissões receberam um comentário sobre os procedimentos de proposta de acordo que brevemente abordadas questões concorrenciais. e um mercados 7 futuros estimados que são esperados para registrar como segurança futuros intercâmbios de produto. índice de segurança baseada em quando para de negociação são instituído para alguns daqueles subjacentes valores mobiliários, o limiar de 50 por cento reduz esse risco.
Além disso, para ser eficaz, disjuntores de circuito tem que ser coordenado através de ações, futuros sobre índices de ações e mercados de opções a fim de evitar problemas intermarket do tipo experimentado em outubro de 1987. Da mesma forma, o segundo comentarista afirmou que os investidores sofisticados poderiam criar um futuro sintético em um estoque interrompido. costas ou na próxima abertura de procedimentos para derivar um preço de liquidação final para o produto de segurança futuros de preços. Ato da troca, 190 se o produto de segurança futuros com base em um índice continuaram a negociar enquanto os investidores foram impedidos de negociar alguns ou todos os títulos subjacentes.
Além disso, a SEC considera que o objectivo de travar a negociação de segurança subjacente seria frustrado se os participantes no mercado poderiam contornar esta parada por negociação durante a parada no produto futuros relacionadas à segurança. com base em sua autoridade exemptive existente nos termos da seção 36 do ato da troca. índice de segurança baseada em estão sujeitos a uma parada regulamentar. se uma agência de compensação determina, nos termos do seu regulamento, que tal preço de liquidação final não é consistente com a proteção dos investidores e do interesse público, tendo em conta tais fatores como ser justo com os compradores e vendedores do produto afetado segurança futuros, a manutenção de um mercado justo e ordenado em tal produto de futuros de segurança e a consistência da interpretação e da prática , a agência de compensação tem a autoridade para decidir, sob suas regras, um preço de liquidação final para tal produto de futuros de segurança. procedimentos de preço para produtos de segurança futuros.
Assim, a SEC considera essencial, para garantir mercados justos e ordenados, para evitar que uma bolsa de valores nacional ou associação de títulos nacionais de tornar-se um mercado de proxy trocando um produto de futuros de segurança sobrejacente quando a negociação é interrompida em uma segurança subjacente. A regra adoptada hoje apenas esclarece a exigência imposta pelo ato da troca, tal como alterado pelo CFMA. Adotando essa regra, a SEC, a manter e preservar a integridade deste mecanismo para que o comércio de produtos de segurança futuros será não usado como uma ferramenta para burlar a instituição reguladora interrompida. As definições dos termos relevantes impõem sem custos para os inquiridos. Da mesma forma, no que diz respeito os custos em desenvolvendo ou adaptando sistemas existentes para monitorar quando interrompe a listagem dos mercados Instituto regulamentar para a segurança ou a valores mobiliários, conforme o caso, subjacente ao produto de segurança futuros, a SEC acredita que estes custos não devem ser substanciais à luz do fato que a maioria dos mercados afectados já tem sistemas para monitorar regulamentar interrompida.
Se a negociação de segurança de apenas um componente é interrompido, negociação contínua em uma futuro de segurança com base em um índice no qual tal uma segurança representa uma parte substancial do valor índice também poderia prejudicar o suspensão de negociação de segurança subjacente. exigindo-se bolsas de valores nacionais e as associações de valores mobiliários nacional para travar o comércio de produtos de segurança futuros, quando a negociação é interrompida na segurança subjacente ou valores mobiliários, irá, finalmente, melhorar eficiência e formação de capital através da criação de um mercado mais justo e ordenado. A SEC não acredita que estas disposições se imporá qualquer encargo sobre a concorrência não necessário ou apropriado para favorecer os efeitos do ato da troca. A SEC não acredita que as disposições de travar a negociação vão impor encargos sobre a concorrência não necessário ou apropriado para favorecer os efeitos do ato da troca. e assim, já deve ter sistemas para monitorar uns aos outros, de regulamentar interrompida sendo instituída. Outro comentarista recomendado proporcionando trocas com maior discrição para decidir se deseja impor ou manter um suspensão de negociação.
Em suas determinações anteriores, a CFTC concluiu que contrato os mercados não são pequenas entidades para efeitos da RFA.
